في الولايات المتحدة الأمريكية ، أكبر اقتصاد في العالم ، هناك طبقة المخاطرة الجديدة على الأنشطة الاقتصادية بسبب فيروس كورونا الجديد ، فضلاً عن ضعف الانتعاش والانخفاض الشديد في قيمة الدولار في الأسواق العالمية ، وبالتالي تركز الأسواق على الإعلان عن القرار من قبل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في الساعة 20.00 (غرينتش +2) غدًا.

 تباطؤ انتعاش النشاط الاقتصادي

مع إعلان منظمة الصحة العالمية عن فيروس كورونا جائحة في النصف الأول من العام ، تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسات نقدية صارمة من أجل تقليل أضرار الدمار الاقتصادي ، وذلك كجزء من الإجراءات القاسية التي تطبقها السلطة العامة للسيطرة على الوباء. بالإضافة إلى سحب هدف التمويل الفيدرالي إلى النطاق من 0 إلى 0.25 في المائة مع الاجتماعات الاستثنائية ، أزال الاحتياطي الفيدرالي حدود شراء الأصول. على الرغم من سلسلة الإجراءات النقدية والمالية التي اتخذها الاحتياطي الفيدرالي بالإضافة إلى التوسع النقدي خلال هذه الفترة ، لم يكن الاقتصاد الأمريكي قادرًا على تجنب الانكماش بنسبة 5.0 في المائة في الربع الأول من العام و 32.9 في المائة في الربع الثاني.

نتيجة لفقدان الدخل وتدهور السلوك الاستهلاكي للأسر المعيشية ، انخفض مؤشر أسعار المستهلك إلى 0.1 في المائة على أساس سنوي ، وخاصة في مايو ، نتيجة ضغوط تخفيف التضخم ، في حين أن الحد الأدنى لمستوى التصنيع أدت الأنشطة الصناعية وغير التصنيعية (الخدمات ، البناء) ، وهي القطاعات المحركة للاقتصاد ، إلى تجاوز عدد العاطلين عن العمل في هذه الفترة 40 مليون.

بالإضافة إلى سياسات الاحتياطي الفيدرالي في أعقاب الانكماش الحاد في أكبر اقتصاد في العالم ، أشار النشاط الاقتصادي إلى انتعاش قوي في يونيو ، حيث أطلقت السلطة المالية أكبر حزمة مالية في التاريخ بقيمة 2.3 تريليون دولار ، إلى جانب العديد من الإعانات. لكن الموجة الثانية من كوفيد19، التي فتحت أبوابها بتخفيف سريع للإجراءات التي تم تنفيذها اعتبارًا من الربع الثالث من العام ، أضافت طبقة جديدة من المخاطر إلى التوقعات الاقتصادية. بالإضافة إلى ذلك ، أدى النشاط الاقتصادي الهادف إلى تعويض الخسائر إلى تباطؤ وتيرة الانتعاش إلى حد ما.

بعد الانتعاش القوي في مايو ، في الفترة من يونيو إلى أغسطس ، تباطأت بيانات مؤشر مديري المشتريات ، والتي تعتبر مؤشرًا للأداء الاقتصادي ، بشكل كبير ، وتباطأت جداول الرواتب غير الزراعية ، وهي أهم مؤشر لسوق العمل ، من ارتفاعها الشهري من 4.8 مليون إلى 1.4 مليون. بالإضافة إلى ذلك ، فقد مؤشر أسعار المستهلك بعض الزخم في أغسطس بعد ارتفاعه بنسبة 1.0 في المائة مع ارتفاعه القوي في يونيو ويوليو وتسجيله بنسبة 1.3 في المائة.

إشارات من ندوة جاكسون هول

عُقدت ندوة جاكسون هول للسياسة الاقتصادية ، التي عقدت تقليديًا في أغسطس من كل عام من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس في وادي جاكسون هول في وايومنغ ، عبر الإنترنت هذا العام بسبب كوفيد19. نقل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ، الذي أدلى بتصريحات في هذا الحدث ، وهو مرموق للغاية في مجال الاقتصاد ، النهج الجديد الذي اعتمده بنك الاحتياطي الفيدرالي في إستراتيجيته للسياسة النقدية. وفقًا لهذا النهج ، ستركز استراتيجية السياسة النقدية الجديدة ، التي يتم فيها وضع التوظيف قبل التضخم ، على سوق عمل قوي ، كما قال باول ، مشيرًا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد أجرى تغييرًا كبيرًا في استقرار الأسعار ، وسيستهدف متوسط التضخم. 2 في المائة.

 سيتم اتباع التوقعات الاقتصادية للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

يعبر نهج باول المتشائم تجاه متوسط ​​استهداف التضخم بوضوح عن رغبة بنك الاحتياطي الفيدرالي في خلق تضخم ، لكنه يشير أيضًا إلى أنه سيحافظ على موقف سياسته النقدية باعتباره توسعيًا لفترة طويلة لدعم الاقتصاد الأمريكي ، الذي يكافح من أجل التعافي. ومع ذلك ، فإن اعتماد بنك الاحتياطي الفيدرالي لدعم التوظيف كأولوية والتباطؤ في سوق العمل ، والذي يهدف إلى تعويض خسائره ، يثير تساؤلات حول المدة التي سيحافظ فيها البنك على موقفه التوسعي.

تقرير التوقعات الاقتصادية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، والذي يشير إلى أن التضخم سوف يتقلب حول هدفه البالغ 2.0 في المائة مع دعم سوق العمل وأن أسعار الفائدة الحالية ستستمر في البقاء منخفضة لفترة طويلة ، سيكون دليلًا مهمًا على النهج الجديد في هذا السياق.

بسبب الموجة الثانية من كوفيد19 ، يمكن القول بوضوح أنه في بيئة توجد فيها مخاطر سلبية في الأنشطة الاقتصادية ولم يتم بدء عملية التلقيح والعلاج الفعالة للحد من الوباء ، لا يتوقع حدوث تشديد في السياسة النقدية قرار السياسة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. بعبارة أخرى ، من الضروري التأكيد على أهمية الإشارات التي تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي ، الذي لا نتوقع تغيير أسعار الفائدة الحالية منه في قرار سياسته النقدية لشهر سبتمبر لمواصلة دعم النشاط الاقتصادي ، قد يتخذ تدابير إضافية في مواجهة فقدان الزخم في عملية انتعاش سوق العمل. هنا ، ستكون التوجيهات الشفوية للرئيس جيروم باول ، الذي سيعقد مؤتمرًا صحفيًا في الساعة 20:30 (غرينتش +2) بعد قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر حاسمة. بالإضافة إلى ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن المقدار الذي يمكن أن يتحمله بنك الاحتياطي الفيدرالي بما يتماشى مع نهجه الجديد سيكون حاسمًا لمسار الدولار في مواجهة الضغوط التضخمية التي قد تحدث جنبًا إلى جنب مع الدولار ، والذي ينخفض ​​بسبب بنك الاحتياطي الفيدرالي إقراض غير محدود.

CEVAP VER

Lütfen yorumunuzu giriniz!
Lütfen isminizi buraya giriniz