انتهى الاجتماع الأول لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أمس في الساعة 20:00 (غرينتش +2) بعد أن نقل جيروم باول ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، النهج الجديد المعتمد في إستراتيجية السياسة النقدية في ندوة جاكسون هول للسياسة الاقتصادية ، والتي تعتبر مرموقة جدًا في مجال الاقتصاديات وعُقد عبر الإنترنت هذا العام بسبب كوفيد19. بعد يومين من الاجتماع ، أعلنت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة  عدم وجود تغييرات في أسعار الفائدة بما يتماشى مع توقعات السوق.

على الرغم من معارضة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس روبرت كابلان ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري ، أبقى الاحتياطي الفيدرالي معدل تمويله الفيدرالي في حدود 0 إلى 0.25 في المائة بأصوات 8 أعضاء ، وكرر التزامه بزيادة سندات الخزانة على المستوى الشهري 80 مليار دولار وسندات تجارية قائمة على الرهن العقاري بقيمة 40 مليار دولار في الأشهر المقبلة لدعم تدفق القروض إلى المستهلكين والشركات والحفاظ على استمرار السوق.

وأشار المحضر إلى أن “مسار الاقتصاد سيعتمد بشكل كبير على مسار الفيروس ، وستظل أزمة الصحة العامة المستمرة تلقي بثقلها على النشاط الاقتصادي والتوظيف والتضخم في المدى القريب ، وتشكل مخاطر كبيرة على التوقعات الاقتصادية على المدى المتوسط ​​”. تسعى اللجنة إلى تحقيق الحد الأقصى من العمالة والتضخم بمعدل 2 في المائة على المدى الطويل. ومع استمرار التضخم دون هذا الهدف على المدى الطويل ، ستهدف اللجنة إلى تحقيق تضخم معتدل أعلى من 2 في المائة لبعض الوقت حتى تكون معدلات التضخم وأشار المحضر كذلك إلى أن نسبة 2 في المائة بمرور الوقت وتظل توقعات التضخم على المدى الطويل ثابتة عند 2 في المائة. وتتوقع اللجنة الحفاظ على موقف ملائم للسياسة النقدية حتى يتم تحقيق هذه النتائج.

ماذا يريد باول أن يقول

في حديثه في المؤتمر الصحفي الذي عقد في الساعة 20:30 (غرينتش +2) بعد قرار اللجنة ، أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد أجرى تغييرات كبيرة في بيان سياسته ووعد بأنه لن يكون هناك تغيير في أسعار الفائدة حتى يبلغ معدل التضخم هدف 2.0٪ وظل معتدلاً فوق هذا المستوى.

قال باول إن النشاط زاد في الأشهر الأخيرة ، لكنه منخفض مقارنة بمستويات ما قبل الوباء ، مشيرًا إلى أن إنفاق الأسر قد تعافى بعد انخفاض دام ثلاثة أشهر وأن هناك علامات على تحسن الاستثمار في الأعمال.

إذ يؤكد الأهمية الحيوية لضمان استمرار تدفق القروض ، قال باول إن الحوافز المالية والدعم المالي للتحسين ضروريان للاستمرار. وذكر أيضًا أن السياسة النقدية ستظل داعمة حتى يستمر التعافي بشكل مرضي ، مضيفًا أن إجراءات السياسة المالية قد أحدثت فرقًا حاسمًا حتى الآن ومن المرجح أن تكون هناك حاجة إلى مزيد من الحوافز المالية.

وأشار باول إلى أن سوق العمل بعيد عن الحد الأقصى للتوظيف وأنهم يريدون العودة إلى سوق عمل قوي ، وقال إنهم مستعدون لإجراء تغييرات على شراء الأصول إذا اعتبروا ذلك ضروريًا ، وأن حجم برنامج قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة يمكن أن يكون معدلة. وأشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي أيضًا إلى أنه “لم تنفد ذخيرتنا” ، مشيرًا إلى أنه لا يزال هناك العديد من أدوات السياسة التي يمكن أن يستخدمها الاحتياطي الفيدرالي.

لا يتوقع حدوث تغيير في الأسعار قبل عام 2023

أثار تركيز باول في إستراتيجية السياسة النقدية الجديدة للتركيز على أسواق التوظيف القوية السؤال في أي اتجاه سيعدل الاحتياطي الفيدرالي توقعاته في اجتماع السياسة النقدية. على وجه الخصوص ، اعتماد بنك الاحتياطي الفيدرالي لاستراتيجية جديدة للسياسة النقدية حيث يتم وضع التوظيف قبل التضخم ، وتساؤلات حول متى يجب الوصول إلى المسار المستهدف بقوة في مواجهة الضغوط التضخمية التي قد تحدث جنبًا إلى جنب مع الدولار ، والذي ينخفض بسببه انبعاثات غير محدودة ، سلطت الضوء على تقرير التوقعات الاقتصادية الذي ينشره الاحتياطي الفيدرالي على أساس ربع سنوي ومتوسط توقعات صانعي السياسة في الأسواق.

تقرير التوقعات الاقتصادية ، سبتمبر 2020 (٪)
  الناتج المحلي الإجمالي )GDP( الفائدة نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) البطالة
  توقعات سبتمبر توقعات يونيو توقعات سبتمبر توقعات يونيو توقعات سبتمبر توقعات يونيو توقعات سبتمبر توقعات يونيو
2020 -3.7 -6.5 0.1 0.1 1.5 1.0 7.6 9.3
2021 4.0 5.0 0.1 0.1 1.7 1.5 5.5 6.5
2022 3.0 3.5 0.1 0.1 1.8 1.7 4.6 5.5
2023 2.5 0.1 2.0 4.0
طويل الأمد 1.9 1.8 2.5 2.5 2.0 2.0 4.1 4.1

 

قام بنك الاحتياطي الفيدرالي ، الذي خفض هدف التمويل الفيدرالي إلى 0 – 0.25 في المائة في اجتماع غير عادي في 16 مارس استجابة لأزمة فيروس كورونا ، بإبقاء أسعار الفائدة عند المستويات الحالية للاجتماعات الخمسة الماضية ، بما في ذلك اجتماعات الأمس. بالإضافة إلى ذلك ، في سياق استعداد بنك الاحتياطي الفيدرالي لدعم سوق العمل وكذلك خلق التضخم الحالي ، فإن أوضح العلامات التي يمكن قبولها من قبل المشاركين في السوق حول مدى انخفاض أسعار الفائدة الحالية التي سيتم تضمينها في تقرير التوقعات الاقتصادية ، والتي يتضمن توقعات صانعي السياسات. وفقًا للتقرير ، من الواضح أن صانعي السياسة لا يتوقعون أي تغييرات في أسعار الفائدة الحالية حتى عام 2023 ، كما هو موضح في الجدول أعلاه. بعد تلك الفترة ، تدعم تصريحات باول توقعات معدل فائدة طويل الأجل بنسبة 2.5 في المائة إذا كان مقتنعا بأن الاقتصاد يقترب بقوة من التوظيف الكامل وهدف التضخم المرتفع المقبول. مرة أخرى ، وفقًا للتقرير ، انخفضت توقعات صانعي السياسات للانكماش في عام 2020 من 6.5 في المائة إلى 3.7 في المائة ، وتم تعديل توقعات النمو في 2021 و 2022 و 2023 في الاتجاه الهبوطي. وبالتالي ، من المحتمل أن يظل بنك الاحتياطي الفيدرالي داعمًا من أجل تعافي الاقتصاد الأمريكي. ولكن من الضروري أيضًا ملاحظة التحديث التصاعدي المعتدل في توقعات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي والمراجعة التنازلية الكبيرة لمعدل البطالة.

بالنظر إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضخ سيولة منخفضة التكلفة في الأسواق حتى عام 2023 ، يظل الدولار تحت ضغط هبوطي في بيئة ستستمر فيها تكلفته وعائداته الحقيقية الإيجابية في الانخفاض ، بينما من المتوقع أيضًا أن يستمر الطلب على المعادن الثمينة في النمو بشكل معتدل . بالإضافة إلى ذلك ، من الممكن ملاحظة أن وفرة السيولة يمكن أن تدعم ارتفاع مؤشرات سوق الأسهم.

CEVAP VER

Lütfen yorumunuzu giriniz!
Lütfen isminizi buraya giriniz